|
|
Měnová politika a problém cenových bublin
Šperl, Adam ; Mandel, Martin (vedoucí práce) ; Houštecký, Martin (oponent)
Cílem této práce je ukázat, proč je tak těžké najít odpověď na otázku, zda by neměla měnová politika zahrnout do měnově-politického pravidla ceny aktiv, a tím přispět ke zvýšení finanční stability, protože může například zamezit vzniku cenových bublin. Problematické je však již samotné vymezení, tak identifikace cenových bublin, a to i ex-post. Zdá se, že zahrnutí cen aktiv do měnové politiky může snížit variabilitu výstupu, a to za cenu zvýšení variability inflace. Podmínkou je schopnost ovlivnit ceny aktiv pomocí měnové politiky a také včasná identifikace nerovnováhy. Dále je na empirických datech České republiky a USA ukázáno na příkladu krize z roku 2008, že centrální banky mohou využít varovných signálů z trhu aktiv (např. nemovitostí). Současné řízení cenové stability nezaručuje v žádném případě stabilitu finanční. Makroobezřetnostní politika spolu s do určité míry diskreční měnovou politikou představují reálnou a pravděpodobnou trajektorii budoucího vývoje hospodářské politiky v podobě nového rámce péče o finanční stabilitu.
|
|
|
Měnová politika a ECB
Strejc, Daniel ; Klosová, Anna (vedoucí práce) ; Coniglio, Nicola (oponent)
Práce hodnotí měnovou politiku ECB použitím úrokových pravidel a srovnává vhodnost měnové politiky vzhledem k jednotlivým členům Eurozóny v průběhu poslední dekády. Zabývá se reakční funkcí centrální banky, která je vyjádřena produktem a inflací a je rozdělena na dvě hlavní části. Část teoretická uvádí měnovou politiku a hodnocení Eurozóny z hlediska teorie optimální měnové oblasti. Druhá empirická část obsahuje ekonometrický model reakční funkce ECB. Použitím OLS metod a srovnáním dvou modelů není možné jednoznačně určit, zda ECB reagovala více na změny v produktu či inflaci. Modely s vysokou statistickou významností lišící se použitými daty (HDP či průmyslová výroba) vykazují odlišné výsledky. Dále výsledky ukázaly, že úroková politika ECB vyhovuje největším ekonomikám Eurozóny.
|
host ::
RSS.